Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) Transcription de l'appel sur les résultats du quatrième trimestre 2023

May 24, 2023

Synaptics Incorporated (NASDAQ : SYNA) Transcription de l'appel sur les résultats du quatrième trimestre 2023 3 août 2023 Synaptics Incorporated dépasse les attentes en matière de bénéfices. Le BPA déclaré est de 0,49 $, les attentes étaient de 0,43 $.Opérateur: Bonne journée et merci d'être là. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers du quatrième trimestre de l'exercice 2023 de Synaptics Inc. À l’heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute seule. Après la présentation de l'orateur, il y aura une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant céder la parole à votre intervenant d'aujourd'hui, Munjal Shah, vice-président des relations avec les investisseurs. S'il vous plaît, allez-y.Munjal Shah : Merci. Bon après-midi. Et merci de vous joindre à nous aujourd'hui lors de la conférence téléphonique de Synaptics pour le quatrième trimestre de l'exercice 2023. Je m'appelle Munjal Shah et je suis le responsable des relations avec les investisseurs. À mon appel d'aujourd'hui, je suis accompagné de Michael Hurlston, notre président et chef de la direction ; et Dean Butler, notre directeur financier. Cet appel est également diffusé en direct sur le Web et est accessible depuis la section Relations avec les investisseurs du site Web de la société à l'adresse synaptics.com. En plus d'une présentation de diapositives supplémentaire, nous avons également publié une copie de ces remarques préparées sur notre site Web de relations avec les investisseurs. En plus des résultats GAAP de la société, la direction fournira également des résultats supplémentaires sur une base non-GAAP, qui excluent la rémunération fondée sur des actions, les coûts liés à l'acquisition et certains autres éléments hors trésorerie ou récurrents ou non récurrents. Veuillez vous référer au communiqué de presse publié aujourd'hui après la clôture du marché pour un rapprochement détaillé des résultats GAAP et non-GAAP, accessible à partir de la section Relations avec les investisseurs sur synaptics.com. De plus, nous aimerions vous recommander – vous rappeler qu'au cours de cette conférence téléphonique, Synaptics fera des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives présentent nos attentes et projections actuelles concernant notre situation financière, nos résultats d'exploitation, nos plans, nos objectifs, nos performances futures et nos activités. Bien que Synaptics estime que nos estimations et hypothèses sont raisonnables, elles sont soumises à un certain nombre de risques et d'incertitudes indépendants de notre volonté et peuvent s'avérer inexactes. Synaptics prévient que les résultats réels peuvent différer sensiblement des performances futures suggérées dans les déclarations prospectives de la société. Nous vous renvoyons aux rapports actuels et périodiques de la société déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport annuel le plus récent sur formulaire 10-K et notre rapport trimestriel sur formulaire 10-Q, pour connaître les facteurs de risque importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux contenus. dans toute déclaration prospective. Synaptics décline expressément toute obligation de mettre à jour ces informations prospectives. Je vais maintenant céder la parole à Michael.

Photo d'Alvaro Reyes sur UnsplashMichael Hurlston : Merci, Munjal. J'aimerais souhaiter la bienvenue à tout le monde à l'appel d'aujourd'hui. Nous avons clôturé un exercice difficile au cours duquel des stocks excédentaires ont entraîné des problèmes de revenus. La bonne nouvelle est que nous pensons que les revenus ont touché le fond. Nous pouvons clairement mesurer les réductions de stocks dans le canal et constatons beaucoup moins de demandes de transfert. Alors que certains domaines de notre activité sont à quelques trimestres d’une reprise prononcée, nous commençons à constater un retour à la normale dans d’autres, notamment les PC et les mobiles. Au cours du trimestre, nous avons réorienté de manière opportuniste notre allocation de capital vers le rachat d'actions et racheté environ 1 million d'actions, s'ajoutant au million acheté plus tôt au cours de l'exercice, totalisant environ 5 % de nos actions en circulation. Avant de fournir notre mise à jour trimestrielle habituelle, permettez-moi de souligner les aspects clés de notre accord récemment annoncé avec Broadcom. Plus important encore, nous bénéficions de la technologie Wi-Fi7 essentielle dans le cadre de la transaction, ce qui représente une augmentation ASP de 30 % par rapport au Wi-Fi6. Il nous permet d'accélérer la partie hautes performances de notre feuille de route combinée Wi-Fi/Bluetooth, nous permettant ainsi de tester les produits Wi-Fi7 d'ici fin 2024. L'accord ne se contente pas d'étendre notre avance en matière de Wi-Fi hautes performances pour l'IoT. applications, mais nous permet également de concentrer nos ressources internes sur la partie la plus critique du marché large de faible consommation de la feuille de route. De plus, la transaction nous donne Bluetooth 6.0 et Bluetooth Enterprise, deux éléments importants qui figuraient sur notre feuille de route technologique. Enfin, cela nous donne des appareils leaders du marché à vendre dans notre domaine d'utilisation, une puce Bluetooth essentielle pour les casques d'entreprise, un appareil Bluetooth autonome qui nous ouvre de nouveaux marchés et, enfin, un appareil Wi-Fi6E qui complète notre offre haut de gamme existante. IoT performant. Dans le cadre de cet accord, nous prolongeons de trois ans l'exclusivité de notre licence sur les marchés de l'IoT. Associé à nos efforts internes, ce nouvel accord me donne une confiance supplémentaire dans notre capacité à atteindre notre objectif de 1 milliard de dollars de revenus sans fil. Au cours du trimestre de juin, les revenus étaient légèrement supérieurs au point médian de notre fourchette de prévisions, nos produits IoT dépassant nos prévisions précédentes. La répartition au sein de l'IoT a continué de s'éloigner des applications d'entreprise, ce qui a entraîné une marge brute au bas du guide. Nous avons maintenu notre discipline en matière de dépenses et généré un BPA non-GAAP supérieur au point médian de la fourchette prévisionnelle. Comme indiqué précédemment, nous avons réalisé des progrès significatifs dans la réduction des stocks des clients et des distributeurs au cours du trimestre de juin. Nous restons sous-évalués par la demande finale, mais nous pensons toujours qu'il faudra le reste de l'année civile pour que les stocks des canaux reviennent à des niveaux normaux. Dean parlera des marges brutes dans son discours, mais nous pensons que celles-ci reviendront également à notre objectif à long terme de 57 % à mesure que notre mix de produits reviendra à l'IoT. Enfin, nous avons lancé des réductions d'effectifs ciblées pour garantir que nous ne dépassons pas notre objectif de dépenses d'exploitation non-GAAP de 100 millions de dollars par trimestre, tout en nous donnant la possibilité de continuer à embaucher dans des domaines d'investissement clés. Sur le plan des produits, nous avons entamé un parcours visant à étendre notre portefeuille de processeurs existant à des applications plus profondément intégrées. Nous avons maintenant quelques victoires en matière de conception dans ce domaine, en tirant parti à la fois des logiciels et du matériel existants, en nous différenciant grâce à nos capacités d'IA. Avec des investissements limités, nous pensons pouvoir ouvrir des opportunités en dehors de notre espace d'opérateur traditionnel dans des applications telles que la vidéoconférence, les appareils intelligents haut de gamme, les terminaux de point de vente, l'automatisation industrielle et les solutions de sécurité. Nous tirerons également parti des travaux en cours dans le domaine de la détection de présence humaine pour introduire une puce pouvant servir de base à un dispositif de traitement basé sur le M55 doté de fonctionnalités avancées d’IA. Alors que nous entamons certaines avancées futures cruciales en matière de produits, nous gagnons actuellement à la fois auprès de notre base d'opérateurs traditionnels avec des produits multimédias, ainsi que chez les clients de casques. Les écouteurs True Wireless récemment annoncés par Panasonic sont équipés de deux de nos appareils de traitement audio qui offrent nos algorithmes ANC et ENC les plus avancés. Chez Wireless, nous continuons à brûler les stocks chez notre partenaire clé en matière de modules et avons signé un accord ponctuel avec un gros client pour mettre au rebut des pièces afin de revoir le flux des commandes. Alors que nous commençons à surmonter les problèmes de stocks, nous continuons de connaître du succès en matière de ventes, en gagnant de nouveaux clients sur nos gammes de produits combinées Wi-Fi/Bluetooth haute performance et GPS. Nous avons remporté un certain nombre de victoires en matière de conception chez des clients clés tels que Cisco, Google, Honeywell, Verisure et construisons des parts de marché dans les segments de la sécurité, des haut-parleurs intelligents, des caméras d'action et des appareils portables. Outre la traction que nous constatons auprès de nos clients directs, nous progressons également dans l’ajout de nouveaux partenaires de modules pour étendre notre portée sur le marché. Nous pensons que notre activité sans fil a atteint son plus bas niveau et devrait renouer avec la croissance au cours du prochain trimestre environ. L’automobile continue d’être un secteur relativement fort avec une demande stable. Notre pipeline continue de croître avec de nouvelles conceptions basées sur TDDI pour l'affichage central des informations chez Toyota, General Motors, Daimler, Volkswagen et Porsche. Bien que notre dynamique de conception gagnante et notre position concurrentielle soient fortes sur ce marché, nous subissons une pression sur les prix pour les conceptions futures. Nous prévoyons de naviguer dans cet environnement en nous concentrant sur l’introduction de solutions à valeur ajoutée. Dans cette optique, nous progressons avec notre produit SmartBridge, qui offre des performances largement supérieures, notamment en matière de gradation locale, et peut permettre aux clients OEM d'économiser entre 10 et 15 dollars sur leur nomenclature. Notre secteur des entreprises est une arme à double tranchant. Même si nous remportons de nouveaux designs à un rythme remarquable, nous sommes également confrontés à d'importants problèmes de stocks. Ce trimestre, nous avons présenté notre plateforme Carrera pour les stations d'accueil d'entreprise. Je suis heureux d'annoncer que nous avons déjà lancé 10 modèles différents chez les deux plus grands clients de stations d'accueil au monde. De plus, notre première station d'accueil sans fil sera disponible à l'achat au détail plus tard ce mois-ci. Nous continuons à bien performer dans le domaine de la téléphonie d'entreprise, en ajoutant la vidéoconférence et le Wi-Fi à quelques plates-formes récemment mises en production. Malheureusement, ce domaine de notre activité a été soumis à une accumulation de stocks et, même si nous avons pu réduire les niveaux dans le canal, la reprise complète dépend dans une certaine mesure des budgets de dépenses des entreprises. En ce qui concerne les PC, nous constatons une reprise de la demande, le trimestre de juin marquant le creux de la vague. Les stocks des clients sont revenus à des niveaux normaux, mais les ventes globales de PC sont quelque peu modérées, en particulier dans les ordinateurs portables d'entreprise où nous bénéficions d'une exposition démesurée. Nous profitons de l’accalmie du marché pour accroître notre part de marché dans nos principales technologies d’empreintes digitales et de pavé tactile, tout en présentant notre solution de présence humaine leader sur davantage de plates-formes et auprès d’un plus grand nombre de clients. Cette fonctionnalité prolonge la durée de vie de la batterie de l'ordinateur portable de 20 % ou plus. Nous sommes donc optimistes qu'elle gagnera du terrain et testerons un nouvel appareil plus tard cette année. En outre, nous pensons que l’avènement de pavés tactiles plus grands, pour lesquels nous disposons d’une avance en termes de performances et de technologie, représente une opportunité pour nous de capturer des ASP considérablement plus élevés et d’augmenter notre part de marché. Dans le secteur mobile, le marché chinois d'Android se stabilise, les stocks de nos solutions Touch revenant à des niveaux normaux et nos expéditions sont désormais mieux alignées sur la demande finale. Nous bénéficions d’un TAM plus important à mesure que de plus en plus de téléphones passent à la technologie OLED flexible qui nécessite notre solution de haute précision. Nous continuons également de créer une dynamique chez Samsung avec le lancement de notre premier téléphone phare il y a environ une semaine, le Z-Flip 5. Ce téléphone est équipé de deux de nos puces Touch. Nous prévoyons de développer notre part de marché avec ce client au cours de l'année prochaine. La force de base du secteur mobile est compensée par le déclin de notre activité DDIC existante, qui continuera à tomber à zéro au cours des deux prochaines années environ. En conclusion, l’activité s’est déroulée comme nous l’avions prévu au quatrième trimestre et nos attentes d’une reprise progressive jusqu’en 2024 demeurent. Nous restons enthousiastes quant à notre opportunité sans fil, en particulier à la lumière du nouvel accord avec Broadcom. Nous augmentons nos opportunités en matière de processeurs en déplaçant nos produits haut de gamme sur des marchés adjacents et en introduisant une solution de niveau intermédiaire dotée d'un réseau neuronal complexe et ciblant les applications à faible consommation. Alors que le marché des entreprises connaît des niveaux de stocks anormalement élevés, nous restons enthousiasmés par les plates-formes complètes que nous présentons avec de nombreux semi-conducteurs Synaptics. J'ai hâte de vous voir tous lors de notre journée des investisseurs le 7 septembre à New York, où nous prévoyons d'informer la communauté des investisseurs de notre stratégie visant à accélérer le portefeuille IoT, de fournir des informations sur nos investissements et de mettre en évidence nos opportunités de croissance futures. Permettez-moi maintenant de donner la parole à Dean pour un examen de nos résultats financiers du quatrième trimestre et des perspectives du premier trimestre.